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鉅亨網黃欣．外電報導 (2008-12-11 22:00:50)
現在面對的金融黑洞，美國該如何填補？不良的抵押貸款問題拖累了房市、銀行，現在更使美國整體經濟陷入衰退。當局對許多大到不能倒 (too big to let fail) 的企業展開救援，今日也通過了對 3大車廠的紓困計畫。
光是為了援救重整的銀行，美國已經投資將近 1兆美元，但紓困的成效卻不明顯。《Forbes》主筆Frank Beck 質疑，數兆美元的資金真的就夠嗎？買入問題資產就能對提振經濟有幫助嗎？
Beck說，情況演變至此，需要幫助的已經不再是華爾街，而是美國全體人民。但如果要救銀行家，應該先分辨誰有能力重新談判，讓借款人能續繳交貸款。而如果要救屋主，起碼也應該重新定義什麼是屋主。
Beck認為，屋主應該是有能力繳交房貸頭期款的人，不管 25%或5%都好；而那些申請零頭期貸款，在前兩年內又僅支付非常低的利息的人，根本不能算是屋主，頂多只能算是租房子的人。
針對美國的問題，Beck提出，有一項聽起來瘋狂，但是非常有效的方法，那就是讓全球貨幣一夜貶值。
雖然各國之間的貨幣貶值就能發揮效果，但Beck指出，全球協同貶值將會更好。只要讓貨幣貶值 30%，就可以使所有資產的價值上揚 43%。比如一間抵押申請了23萬美元貸款、價值20萬美元的房屋，以此方式，價值可提升到28.6萬美元。如此一來，屋主就能還得起貸款，銀行與屋主都能立即受惠。而且對準時交款的優良屋主來說，房屋價值提高更是一件好事。
Beck承認，這個方法一定會帶來通膨，但不會維持太久。Beck並強調，目前美國國會採取的經濟刺激方案一定會造成嚴重的通膨問題，且無法被精確預測，也無法完全解決問題。
Beck說，在結束1930年代大蕭條上，貨幣的貶值被證明是有效的。1930年，澳洲首開先例脫離了金本位制，並把澳元貶值超過 40%，而其經濟很快就復甦了。紐西蘭與日本也在1931年如法炮製，也得到了相同的結果。1933年其餘 9大經濟體也使用貨幣貶值的方法放棄金本位制，經濟也都從衰退中復甦。
1934年，美元也貶值 41%，使一盎司 20.67美元的黃金價格上升到35美元，同樣地，也得到了振興經濟的結果。Beck並說，較大的經濟體如法國、義大利等繼續使用金本位制，而經濟則持續衰退，直到1936年貨幣貶值了，經濟才開始復甦。
Beck堅定認為，如果在今日使用貨幣貶值的方法，肯定同樣有用。只有債務會維持原狀。貨幣若貶值，名義上所有資產都會立刻增加價值，不管是房屋、股票、黃金或車子都一樣。
銀行的資產負債表會立刻改善，因為許多貸款繳付狀況都會改善。雖然銀行收到的款項是已經貶值的美元，金融風暴讓它們虧損更鉅。而目前美國政府印鈔票救市場的做法，也必定會導致美元的貶值，因此，何不直接貶值就好了呢。
如此一來，企業的收入會立刻增加，工人的薪資也會增加，使他們更容易償還債務，甚至政府不必提高稅率，就能收到比較多的稅。而當資產賣出，其資本利得可以讓政府收進更多的稅款。
州政府與當地機構也能透過商業稅和土地稅，收到更多的稅款，讓學區或政府改善財務狀況。如此一來，美國國債可以減少約 25%，在解決問題的同時，也讓後代子孫少背一些債務。
光是為了援救重整的銀行，美國已經投資將近 1兆美元，但紓困的成效卻不明顯。《Forbes》主筆Frank Beck 質疑，數兆美元的資金真的就夠嗎？買入問題資產就能對提振經濟有幫助嗎？
Beck說，情況演變至此，需要幫助的已經不再是華爾街，而是美國全體人民。但如果要救銀行家，應該先分辨誰有能力重新談判，讓借款人能續繳交貸款。而如果要救屋主，起碼也應該重新定義什麼是屋主。
Beck認為，屋主應該是有能力繳交房貸頭期款的人，不管 25%或5%都好；而那些申請零頭期貸款，在前兩年內又僅支付非常低的利息的人，根本不能算是屋主，頂多只能算是租房子的人。
針對美國的問題，Beck提出，有一項聽起來瘋狂，但是非常有效的方法，那就是讓全球貨幣一夜貶值。
雖然各國之間的貨幣貶值就能發揮效果，但Beck指出，全球協同貶值將會更好。只要讓貨幣貶值 30%，就可以使所有資產的價值上揚 43%。比如一間抵押申請了23萬美元貸款、價值20萬美元的房屋，以此方式，價值可提升到28.6萬美元。如此一來，屋主就能還得起貸款，銀行與屋主都能立即受惠。而且對準時交款的優良屋主來說，房屋價值提高更是一件好事。
Beck承認，這個方法一定會帶來通膨，但不會維持太久。Beck並強調，目前美國國會採取的經濟刺激方案一定會造成嚴重的通膨問題，且無法被精確預測，也無法完全解決問題。
Beck說，在結束1930年代大蕭條上，貨幣的貶值被證明是有效的。1930年，澳洲首開先例脫離了金本位制，並把澳元貶值超過 40%，而其經濟很快就復甦了。紐西蘭與日本也在1931年如法炮製，也得到了相同的結果。1933年其餘 9大經濟體也使用貨幣貶值的方法放棄金本位制，經濟也都從衰退中復甦。
1934年，美元也貶值 41%，使一盎司 20.67美元的黃金價格上升到35美元，同樣地，也得到了振興經濟的結果。Beck並說，較大的經濟體如法國、義大利等繼續使用金本位制，而經濟則持續衰退，直到1936年貨幣貶值了，經濟才開始復甦。
Beck堅定認為，如果在今日使用貨幣貶值的方法，肯定同樣有用。只有債務會維持原狀。貨幣若貶值，名義上所有資產都會立刻增加價值，不管是房屋、股票、黃金或車子都一樣。
銀行的資產負債表會立刻改善，因為許多貸款繳付狀況都會改善。雖然銀行收到的款項是已經貶值的美元，金融風暴讓它們虧損更鉅。而目前美國政府印鈔票救市場的做法，也必定會導致美元的貶值，因此，何不直接貶值就好了呢。
如此一來，企業的收入會立刻增加，工人的薪資也會增加，使他們更容易償還債務，甚至政府不必提高稅率，就能收到比較多的稅。而當資產賣出，其資本利得可以讓政府收進更多的稅款。
州政府與當地機構也能透過商業稅和土地稅，收到更多的稅款，讓學區或政府改善財務狀況。如此一來，美國國債可以減少約 25%，在解決問題的同時，也讓後代子孫少背一些債務。
理財投資 (1)