LIBOR面臨大變革 公信力受到質疑
2008/05/13 20:49 中央社

(中央社台北2008年5月13日電)由於國會議員懷疑銀行可能低報拆借利率,LIBOR(倫敦銀行間拆放款利率)正面臨十年來最大變革。LIBOR是62兆美元信用衍生性商品,以及美國600萬房貸戶賴以計價的基準利率。

英國銀行業公會 (BBA)執行長奈特 (AngelaKnight)女士說,BBA正考慮改變訂定其利率的方式。她今天在英國國會小組委員會進行報告。這是BBA自1998年以來首次可能改變利率訂定的方式。奈特昨天接受訪問時說,「我們已在檢討LIBOR的問題。」她沒有提到相關細節,但表示BBA將在5月30日宣布相關改變。

英國銀行業公會 (BBA)是倫敦的一個行業組織,並沒有管轄單位。BBA每天透過諮詢,探問16家銀行相互間的美元、英鎊、歐元及其他八種貨幣的拆借利率,再憑以訂定倫敦銀行間的拆放款利率,就是所謂LIBOR。由於投資人抱怨,次貸市場九個月前瓦解而使得信用品質低落且拆借利率飆高後,各金融機構並未老實告知他們的拆借利率,這使得BBA飽受壓力,投資人要BBA證明其利率的可靠性。

以4月7日為例,BBA將一個月期的美元拆借利率訂為2.72%,美國聯準會 (Fed)卻表示銀行間當天稍後的有擔保拆借利率是2.82%,而有擔保拆借利率通常較無擔保者低。

倫敦巴克萊資本全球資產配置部的Tim Bond說:「各銀行向BBA提報的所謂LIBOR數據根本是個謊言,而且一向如此。BBA已設法調查此事,這是何以銀行已經開始報告正確利率的原因。」這是彭博的報導。

在BBA於4月16日表示將取締會員銀行的匿報後,倫敦銀行間拆放款利率竟然飆高。三個月期的美元拆借利率兩天後飆升18個基點,至2.91%,創去年8月信用市場停滯以來的最大增幅。一個月期利率也上漲14個基點,創去年11月以來最大增幅。

上個月,花旗集團在一項報告中說,三個月期的美元拆借利率應該較當前利率高出30個基點 (0.30個百分點)。倫敦Cass商業學院的Peter Hahn說,在信用動亂導致金融機構提列或是沖減歷來最多的3230億美元虧損後,銀行故意低報他們向市場拆借的利率,因為擔心市場恐怕會懷疑他們已經受到重創。

「信用停滯以來,人為操縱多少就已存在。」曾是花旗集團總經理的Hahn說,「目前是市場信心極度脆弱的時候,一點小事很容易就會壞了大事。」這是彭博的報導。

奈特昨天說,BBA已加快對倫敦銀行間拆放款利率的年度檢討工作,以評斷這項利率的訂定究竟有否缺失,是否反映「市況艱困」或是「提供正確的答案,但不被市場接受。」這是彭博的報導。

奈特女士今天在國會小組聽證會中說:「LIBOR已經承受20年的考驗。」她說,BBA已與所有會員銀行接頭,調查LIBOR的「變化性」,但這項利率在信用動亂期間的波動「卻一點都不令人吃驚」。

她說,對於英國金融服務業的「嚴重問題,我們並未躲避或是隱瞞應興應革的事項。」

由花旗集團、匯豐控股等16家銀行組成的BBA,每天上午要求所屬會員銀行報告一天期至一年期等15種不同期限的相互拆借利率。

國際清算銀行 (BIS)在3月的一項報告中曾表示,某些銀行為免自己的拆借利率遭到調高,確實是在操縱這些利率。

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