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【鉅亨網編譯曲培芝／綜合外電‧11月26日 】 高盛證券本月稍早在東京舉行為期兩天的會議，與 會約有 700名國際投資人，多數對亞股感到興趣。不過 該公司駐東京的首席策略師Kathy Matsui指出，「由於 報酬不佳，加上公司治理不良，避險基金正一步步將其 亞洲投資撤出日本。」Matsui表示，「我經常和外資碰 面，他們對日股普遍感到失望，」「日本已經成為短線 放空最受青睞的市場。」

Matsui指出，「日股這個會計年度的股東權益報酬 率約達 10.2%，相較於美國的 20%以及亞洲的15.7%。」

根據位在新加坡的避險基金研究公司 Eurekahedge ，今年初至10月為止，避險基金流出日本的資金約達70 億美元，流入除日本以外亞洲市場的資金則達 170億美 元。

以美元計算，日經 225指數今年以來下跌了4.3%， 其表現可能是2002年以來最糟的一年。 Eurekahedge除 日本以外的亞洲避險基金今年報酬達 35%，相較於追蹤 以投資日本為主的避險基金 Eurekahedge指數1.9%的報 酬率。

Matsui表示，「相較於亞洲其他地區而言，日本的 公司治理非常低落。」「有很多亞洲人想要知道，為何 日本如此不同，日本為什麼有不同的治理標準？」

日本企業為了防止尋求提振股價的外國企業收購， 採取互相買進股權，或是所謂的毒藥丸措施反擊。《日 經新聞》10月間發布的調查，顯示有 400家日本企業， 佔上市公司總數的 10%，已經針對惡意併購採取防禦措 施。

由於日本企業訴諸毒藥丸以及交叉持股等防禦措施 ，包括 Warren Lichtenstein所屬的Steel Partners以 及Harbinger Capital Partners等日股投資人的惡意併 購全遭抵制。豐田汽車以及松下電子申報年度資料時指 出，兩家公司互相持有對方股權。豐田汽車表示該公司 買下松下電子的股權，目的是要強化雙邊的業務關係。

在東京成立的避險基金公司 Myojo資產管理公司， 其基金經理人 Hiromichi Tsuyukubo表示，「投資人今 年對日股的興趣普遍低於去年，」好事是此次會議吸引 了許多大學基金會以及家族理財室等長線投資人的參與 。