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【鉅亨網編譯郭照青．綜合外電】 投資研究公司TrimTabs對美國經濟有著利多與利空 兩面觀點。

先從利空說起：美國經濟不只陷入了衰退，且已持 續了六個月之久。這項訊息之所以未被廣泛知曉的唯一 理由就在於，政府得花上至少數月時間，才能正式確認 經濟衰退已然開始。

那麼利多又是什麼：美國經濟可能已自衰退中復甦 ，或即將復甦。

TrimTabs公司係根據美國財政部每日扣繳稅項目， 做出了此一樂觀的判斷。根據該公司總體經濟研究主管 施奈普(Madeline Schnapp)提供的資料顯示，3月扣繳 稅較去年同期上升了4.1%。

根據TrimTabs公司利用財政部扣繳稅資料所設計的 經濟模式，施奈普預估美國3月新增就業人數約為4.8萬 人。

這項就業成長數據其實並不起眼，但較前幾個月就 業人數減少的情況，卻改善了許多。

但施奈普強調，這項就業成長數據，在美國勞工部 周五將公布的3月就業報告中，可能尚無法顯現。因為勞 工部使用了回溯統計法，常會遺漏經濟轉折點。

其實，施奈普預期政府周五公布的3月就業報告可能 顯示，就業人數減少7.5至10萬人。但TrimTabs公司警告 投資人，若政府報告果然如此不佳，並無需過度擔憂。

財政部的每日扣繳稅資料，並非施奈普認為無需太 過重視周五政府就業報告的唯一理由。

另一項理由是TrimTabs公司的線上徵才指數，該公 司認為這項指數當可適當衡量線上就業機會多寡。

施奈普指出，這項指數於1月初觸底，過去四周上升 了1.2%。若美國經濟嚴重衰退，則這項指標便會如落石 般，直線下墜，一如2000年與2001年一般。

近幾年，TrimTabs公司在預測市場的波動上，表現 良好。2005年5月，該公司預期就業將會成長，因而積極 看漲美國股市，並建議客戶融資買進，且持股滿檔。結 果證實看漲時機果然精準。

該公司於10月15日轉而看空股市，結果證實當時距 市場高點已不遠。他們看空市場的觀點一直持續，直至 3月23日，才又轉為觀望，3月31日，該公司轉而溫和看 漲，並建議持股50%。

在何種情況下，該公司才會建議進一步增加持股水 準呢？

施奈普於接受訪問時表示，會讓該公司更為看漲股 市的時機，應是美國企業界明顯增加買回自家股票時。

即時不見這種轉機，施奈普仍表示：「一旦驚慌的 投資人醒悟他們所擔憂深沉持續的經濟衰退並未發生， 美國股市仍可能快速上漲。」