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【世華財訊提供】 台灣股市目前外資超過2,000億美元，約佔台灣股市 總市值的34%，台灣證券商分析，近十年台股漲跌幅度與 趨勢，與外資買賣動向相關。

據新華社12月17日報導，隨著證券市場開放程度的 持續提高，外資投資台灣股市的規模不斷擴大。目前進 入台灣股市的外資超過2,000億美元，約佔台灣股市總市 值的34%，對台灣股市的影響越來越大。在外資在台灣股 市扮演著極為重要與特殊的角色。

80年代以前，台灣證券市場基本上是封閉型的市場 ，90年代以後，台灣逐步開放外資進入證券市場，於20 00年底全面開放外資投資股市，外資投資台灣股市的資 金大幅增加；到2001年底達到400億美元。

近年來，外資投資台灣股市呈持續增加趨勢。2005 年，外資看好台灣選舉股市行情，開始佈局投資台股， 全年淨買入台股5,581億元新台幣，2006年外資淨買入台 股5,278億元，額度在亞洲地區僅次於韓國，外資持有台 股市值達6兆元新台幣，佔台股總市值的比例達34.12%。

2007年以來，台灣“中央銀行”先後明確採取讓新 台幣升值、提高利率等措施，吸引外資投資台灣股市。 外資看好這一政策利多形勢，大量買進台股，成為帶動 2007年台股上漲行情的重要背景。到2007年6月，外資持 有約台股市值75,000億元新台幣，佔台股總市值22兆元 的34%。

近年來外資大量投入台灣股市，對部分大企業的持 股比例大增。以金融企業為例，到2007年7月12日，外資 持股比例超過30%的金融企業包括中信金控、兆豐金控、 新光金控、復華金控、國泰金控、富邦金控等，其中對 中信金控公司的持股比例達55%，可以說外資已經成為台 灣金融企業的大股東之一，對台灣金融機構的影響巨大 。

同時，外資對台灣高科技企業的投資持股比例也相 當高。到2007年10月底，外資持有台灣五大電子企業鴻 海、華碩、廣達、宏基與仁寶股票的比例為58.59%、35 .14%、20.23%、50.5%與61.6%。據台灣專家分析，就台 股權值最重的台積電而言，外資持股佔了七成，對台積 電的股價表現有重要影響力。

2007年10月，外資在製造“吹捧宏達電與遏制聯發 科技”的策略下，大買宏達電股，拋售聯發科技股，結 果讓宏達電取代聯發科技成為台灣新股王，充分顯示外 資對台灣個股或大企業的影響力巨大，左右其股價變動 ，甚至企業的發展。

外資投資台灣股市，更多的是投機性質，重在獲利 ，一旦股市行情逆轉，外資就會大量拋售台股，加劇台 灣股市下跌壓力，甚至撤出資金。在2007年“2.27”股 災中，外資迅速拋售台股，5月開始，形勢發生變化，台 股開始持續上漲，外資又不斷加碼投入台股，一直持續 到7月底。7月27日，受美股大跌影響，外資又迅速大量 拋售台股，一日之內拋售624億元新台幣，創下曆年來外 資單日淨賣出最大金額，造成當日台股大跌404點，上市 上櫃公司市值減少1兆元新台幣。

2007年8月，受美國次級房貨事件影響，台灣外資淨 匯出72億美元，使得外資累計匯入金額從7月底的1442. 6億美元降至1370億美元。外資的大量匯出，常常造成新 台幣的貶值效應，衝擊台灣金融市場的穩定。台灣媒體 形容，“台股是成也外資，敗也外資”。

外資機構經常通過發表與台灣經濟、台股有關資訊 或預測來影響台股走勢。其中，以摩根斯坦利資本國際 公司最為典型，對台股影響也最為關鍵。90年代中期以 來，該機構多次在台灣股市下挫與持續“熊市”的情況 下，宣布有利台股的資訊，均造成台股的上漲。

1996年台灣股市持續大跌，該公司於同年4月初宣布 ，將台股納入新興自由指數、全球自由指數及亞太區自 由指數中，極大地刺激了台灣股市，台股隨即大漲1000 點。同年6月，該公司正式宣布台股納入上述自由指數， 並將台股在亞洲股市中的權值比重由17%提高到27%，台 股再次上漲600多點，接連兩次上漲幅度與年初相比超過 30%。

近年來，外資機構對台灣股市的關注程度持續增加 ，對台灣股市的預測更為頻繁，影響力也持續增強。20 06年底與2007年初，七大外資機構就對2007年台股普遍 給予樂觀預測，而且這些預測似乎相當準確，2007年5月 以來，台股持續上漲，短短兩個月上漲了1,000多點，在 7月份台股也衝破9,000點，10月底一度達到9,800點。在 這波台股上漲風潮中，外資起到了重要作用。6月，外資 投入台灣股市的資金達1861億元新台幣，創下外資單月 淨買入台股金額的新紀錄。

據台灣證券商分析，近十年台股來漲跌幅度與趨勢 ，與外資買賣動向息息相關，通常是外資買，台股漲； 外資賣，台股跌，外資與台股連動性遠高於投資信託公 司與自營商等本土法人對股市的影響力，而外資是否持 續加碼買入，被認為是影響台股是否衝上萬點的關鍵。 尤其是在2007年台灣股市漲跌變化過程中，外資扮演重 要角色與台股的波動密切相關。除了外資機構預測分析 台股走向影響台股外，外資的大進大出更是影響2007年 台股波動的最重要經濟力量之一。