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【鉅亨網編譯鍾詠翔／綜合外電‧11月12日】 英國銀行業巨擘HSBC Holdings PLC(HBC-US；匯豐) 旗下美國消費者放款部門HSBC Finance Corp.將於本周 公佈第 3季財報，人們將可藉此一窺持有大量次級房貸 部位的美國銀行業者之近況，甚至藉此觀察美國經濟趨 勢。

HSBC不僅是少數顯示次級房貸具有潛在危險性的銀 行，旗下的HSBC Finance更大量持有次級房貸部位，因 此HSBC的季報格外具有指標性意義。

由於次級房貸債務人拖欠還款的情況越來越嚴重， 導致HSBC Finance今年 2月的壞帳大幅成長，迫使HSBC Finance追加20億美元的緊急準備金，以因應壞帳暴增 之變局。

Lehman Brothers 銀行業分析師Robert Law與Raul Sinha預估，HSBC Finance的抵押貸款部門為了因應次 級房貸部門的虧損，恐將緊急預備金提高24億美元，使 總額成為45億美元。

如此高的緊急準備金，意味年底之前HSBC Finance 將近 414億美元的貸款組合(loan portfolio)中，大約 有 14%的貸款因債務人違約面臨虧損命運。

儘管如此，Lehman仍給予HSBC「加碼」的股票評級 ，這主要是因為HSBC積極投資新興市場，無形中弱化了 美國市場的問題。

此外，HSBC的財報也可以讓投資人藉機觀察美國經 濟的現況。許多分析師預期，因HSBC Finance的季報出 現虧損，將導致HSBC Finance提高放款標準。HSBC Finance在美國地區的1260家分行與放款據點，向消費 者提供各種抵押貸款、汽車貸款及信用卡服務。此業務 範圍正是經濟學家關注的焦點所在，任何放款業務的縮 減都可能會降低消費者支出，而消費者支出卻是美國經 濟成長的主要動力。

UBS AG銀行業分析師 Alastair Ryan評估，HSBC Finance的消費者貸款在 2007-2008年期間將逐步縮減 或維持原樣。Ryan預期HSBC Finance的汽車貸款在 2007-2008年期間將成長3%，而 2006-2007年期間的增 幅為6%。

整個來說，Ryan評估HSBC Finance明年的貸款組合 將達1658億美元，去年則為1825億美元。他將HSBC的股 票評即下調至「觀望」。

Law 指出，HSBC是少數顯示次級房貸具有潛在危險 性的銀行。自今年 2月起，HSBC在倫敦的股價已挫低 10%，上周五收盤價為840.5便士(17.58美元)，以明年 的每股盈餘來看，本益比約11倍。

最近幾天，有不少金融公司對明年的經濟發展表示 憂心。Morgan Stanley分析師 Betsy Graseck上月指出 ，次級房貸的暴風圈已擴大至優級房貸、汽車貸款及信 用卡貸款。