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《台北股市》8項指標領先預警,投資人汰弱留強指標
2008/06/29 09:02 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】台股跌跌不休,部份負債比高以及大股東股票質借比較高的公司,成為空方密切鎖定標的。投信建議持股人,檢視手中持股,是不是有出現財務等相關危險訊號,才能遠離地雷股。

力霸、遠航、博達等公司近年都爆出重大財務弊案,專家表示,這些公司在東窗事發前,還是會露出一些蛛絲馬跡來,若投資人多加留意,可查覺出問題公司的弊端,不致誤觸地雷。

 

八項指標領先預警,成為現階段投資人汰弱留強指標。證交所去年7月起於公開資訊觀測站「各項專區」內建置「財務重點專區」。篩選能彰顯公司營運良窳的八項重要指標,藉由彙總列示方式,協助投資人快速重點檢視及比較個別公司營運概況,提醒投資人注意,強化預警功能。

這八項指標包括:

1.變更交易方法或處以停止買賣者。

2.最近期財務報告每股淨值低於10元、且上市後連續三年度虧損者。

3.最近期財務報告每股淨值低於10元、且負債比率高於60%,及流動比率小於1者。

4.最近期財務報告每股淨值低於10元、且最近兩年度及最近期營業活動淨現金流量均為負數者。

5.最近月份全體董事監察人及持股10%以上大股東總持股數設質比率達9成以上者。

6.最近月份資金貸與他人餘額占最近期財務報告淨值比率達30%以上者。

7.最近月份背書保證餘額占最近期財務報告淨值比率達150%以上者。

8.其他經證交所綜合考量應公布者。

其中,內部人持股、董監持股及質押變動等,更是檢視公司營運的重要依據,若大股東大舉申讓持股,或質押比偏高,可能顯示對公司經營沒有信心。例如,力霸集團爆發財務危機前,旗下公司不但交叉持股嚴重,董監事也多由集團轉投資的非上市櫃公司或其代表人出任,股票設質比率更幾乎都高達95%以上,值得投資人注意。

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假股市名家 專找新鮮人吸金

更新日期:2008/06/27 07:40 記者曹敏吉、張榮仁連線報導

詐騙集團利用社會新鮮人急於找工作的心理,透過知名的104人力銀行網站徵才,再詐騙員工及其親友入會,業者吸金約5000萬元,受害人數有八、九百人之多。

 

警方指出,以楊明郎(40歲)、楊明達(38歲)兄弟為首的詐騙集團,95年間在台北市民權東路成立登燦國際科技資訊社,並在104人力銀行網站刊登求才廣告,主要錄用剛踏入社會的年輕人為公司吸金。

 

這個集團的手法是,推出所謂「股市名家」專案,以1至3年為期,收6萬元至15萬元不等的入會費用,「股市名家」不定時以簡訊方式,將股市行情傳到會員手機中。股市直直落,會員依「股市名家」操作股票慘賠,才知道受騙上當。

 

登燦國際在台北騙了不少人,楊明達等人今年初收掉台北的業務,轉戰高雄市,在明誠二路一棟大樓成立勁揚國際資訊公司,繼續招募社會新鮮人吸金。

 

刑事局偵七隊從台北市追查登燦,一路追到高雄市的勁揚,昨天搜索勁揚國際,查獲員工、會員名冊等資料,將楊明郎、楊明達兄弟及公司幹部共8人,帶到位在高雄市的偵八隊偵訊。

 

楊嫌等人多否認違法吸金,並表示他們是合法的公司,正當營業。

 

警方認為,該集團的「股市名家」專案只是騙人的幌子,公司主管等假借關心家庭狀況為由,套問家庭成員及親友名單,訂立業績標準,未達業績即被迫辭退,每人被騙金額從6萬元到30萬元不等,估計求職者加親友八、九百人受害。警方將8人依詐欺罪嫌移送法辦。

 

警方強調,許多畢業生面臨「畢業即失業」的窘境,詐騙集團便利用他們急於找工作的心理詐財,求職時應慎選有信用的公司行號,並審慎查證,以免受騙上當。

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花旗首席經濟師指油價恐已觸頂
2008/06/27 06:48 中央社

(中央社台北2008年6月27日電)根據彭博社報導,花旗集團首席經濟師Lewis Alexander表示,由於沙烏地阿拉伯宣佈增產,以及汽車製造商的節能車生產計畫,國際原油價格恐已觸頂。

Alexander在電話會議上表示,油價不太可能再上一層樓。我們將開始看到盤整,步向正確的方向。

紐約原油期貨週四收盤大漲5.09美元,或3.8%,每桶報139.64美元,創有史以來收盤新高,紐約油價盤中一度登上每桶140.39美元,刷新歷史高點紀錄。

過去一年來,國際油價漲幅逾倍,抑制經濟成長。

沙烏地阿拉伯6月22日宣佈下月起,每日增產20萬桶至970萬桶。

Alexander預估今年美國經濟成長介於0.5-1%,其中第四季表現最疲軟,恐衰退0.5%。

美國首季經濟成長年率1%。

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通貨膨脹 是股市的敵人?還是亦敵亦友?
2008/06/18 00:03 鉅亨網

【鉅亨網編譯郭照青.綜合外電】 反向分析師絕非只因為意見不同,便站到了對立面 。

實際上,他們之所以挑戰眾人的觀點,是因為一種 特定的觀點一旦為眾人所接受,也成了傳統的智慧,就 往往未再接受仔細的檢驗。

而目前,投資人正悄又碰上了通貨膨脹與股市之間 的關係。

幾乎所有投資人都認為通貨膨脹上升是股市的利空 ,通貨膨脹下降,則是股市的利多。

例如,上周五股市上漲,理由只是通貨膨脹並不如 預期的差。

但是傳統的智彗是否絕對正確,尚待商榷。有時恐 會造成誤導,偶而也可能完全錯誤。

認為通貨膨脹是股市利空,主要是假設企業獲利成 長幅度追不上通貨膨脹上升的幅度。如果情況果真如此 ,那麼隨著通貨膨脹上升,經通貨膨脹調整後的獲利就 會下降,當然是股市利空。

但是這項假設是否經得起數據的檢驗?其實並不盡 然。

二位哈佛大學經濟學者John Campbell與Tuomo Vuolteenaho進行了一項研究,他們將1927年至2002年 75年間的股市與通貨膨脹及利率的關係作了仔細的比對 。

他們發現,一般而言,企業獲利與通貨膨脹往往是 同方向增減。

亦即:股市是對沖通貨膨脹的良好標的,至少中期 與長期而言是如此。

這與常理並不違背。因為當通貨膨脹偏高且持續上 升時,企業便能提高產品價格,擴大獲利。相反情況下 ,當通貨膨脹偏低,企業提高產品價格能力,便相對偏 低。

此外歷史資料亦顯示,企業實質獲利(經通貨膨脹調 整後)往往傾向於相對穩定,而名目獲利則通常較為震盪 。

投資人會犯的一項錯誤是,認為名目獲利並不會受 到通貨膨脹壓力變化的影響。經濟學家將這種現象稱之 為金錢幻覺(money illusion)。

當通貨膨脹開始下降,金錢幻覺會誤導投資人仍以 高通膨時的名目獲利推斷未來,這使得他們高估了公司 價值。

當通貨膨脹開始上升,投資人並不了解名目獲利會 隨著通貨膨脹上升而增加,所以他們仍以低通膨時的低 獲利反應未來,因而在高通貨膨脹時期,低估了公司價 值。

反向分析師可藉由不犯這些相同的錯誤而獲利。

有闗通貨膨脹與股市的一個著名反向分析例子,係 出現在高通膨的1970年代。因為金錢幻覺,投資人將股 市的本益比壓低到了個位數。

根據金融學教授Franco Modigliani與Richard Cohn於1979年發表的文章指出,該本益比極不合理,這 意味投資人並不了解股市是對沖通貨膨脹的良好工具。

1980與1990年代的多頭市場證實了他們的觀點,股 市的確被大幅低估了。1985年,Franco Modigliani教 授贏得了諾貝爾經濟學獎。

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資料來源 http://www.nownews.com/2008/06/03/320-2284033.htm

曾馨瑩待嫁/進了郭家門... 郭董婚後一半資產馬上到手?

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該叫媽媽還是阿姨?曾馨瑩、郭家兄妹同世代。(圖/圖卡翻拍)

2008/06/03 12:25
記者顏真真/台北報導

台灣首富郭台銘傳出結婚喜訊,外界除了好奇結婚對象曾馨瑩的家世背景之外,更稱羨她能嫁給台灣首富,以及婚後可能獲得的為數可觀財產。

稅務顧問今(3)日指出,郭台銘再婚的最大受益者就是曾馨瑩,若郭台銘未來不幸身故,曾馨瑩除能取得和郭台銘婚後累積財產的一半外,還可與郭台銘的兩名子女均分郭台銘與她婚前所累積的財產。

遠東銀行財富管理部資深經理戴素雲指出,郭台銘一旦結婚,資產將重新分配,而最大受益者將是結婚對象曾馨瑩,郭台銘兩名子女郭守正及郭曉玲未來所能繼承的遺產,勢將大幅減少。

到底曾馨瑩與台灣首富郭台銘結婚後,能獲得郭台銘多少財產?戴素雲說,未來不論是雙方離婚或是郭台銘不幸身故,曾馨瑩都有權先要求取得雙方婚後資產差額的半數,也就是說,曾馨瑩可以先獲得郭台銘婚後累積資產的一半。

當然,對曾馨瑩最有利的情況,就是與郭台銘白頭偕老,由於兩人相差24歲,郭台銘若先走一步,曾馨瑩還可與郭台銘兩名子女共同均分郭台銘婚前所累積的資產,以及婚後累積資產的另一半。

也就是說,曾馨瑩若與郭台銘白頭偕老,等到郭台銘過世後,曾馨瑩除了可獲得郭台銘婚後累積資產的一半,還可與郭台銘子女均分其婚前資產及未取得的另一半婚後資產,以目前郭台銘只有兩名子女來看,曾馨瑩可以拿到1/3,如果未來曾馨瑩與郭台銘結婚後,又生下一名子女,該名子女也可一起均分郭台銘婚前資產及未取得的另一半婚後資產。

如此看來,郭台銘再婚,對其現有兩名子女最為不利,原本可從老爸身上分得的財產,勢將大幅減少。

戴素雲說,再婚對配偶子女的財產繼承影響很大,因此,一般都會建議,收養雙方的子女,一旦一方過世,即便配偶繼承大量遺產,未來子女仍擁有配偶的遺產繼承權。

不過,由於曾馨瑩與郭台銘子女郭守正與郭曉玲年紀相歲僅3、4歲,根據民法規定,再婚夫妻收養他方之子女時,年齡應長於收養者16歲以上。

看來,郭台銘即使有意要以收養子女來捍衛兩名子女的財產繼承權益,在法律上也是行不通的。

至於郭台銘若在生前設立遺囑,戴素雲強調,依據民法規定,在婚前及婚後未分配資產部分,曾小姐雖可能無法拿到1/3,但法律仍保障其權益,至少可拿到1/6的財產。

因此,戴素雲認為,要維護郭台銘兩名子女的財產繼承權益,郭曾兩人選擇同居而非結婚,可能是最好的方式。

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買賣基金炒短線 即起開罰

更新日期:2008/06/02 04:33 孫彬訓、薛翔之台北報導

金管會要求基金業者全面實施短線交易規範,多家銀行發函消費者,提醒6月開始,若把基金當做股票短線操作,將有明確罰款,罰款從0.01%到1.5%不等。

 

目前在短線交易的天數,大多數投信業者,都以持有未滿7日為基準,此外,德盛安聯投信14日、第一富蘭克林投信30日、德銀遠東則最長,高達90日。罰款部分,多在0.01%-0.1%間,高於此標準的僅有德盛安聯0.3%、第一富蘭克林投信1%、最高的則是華頓投信的1.5%,德銀遠東目前無罰則。

 

雖設有罰則,但投信強調,罰款費用還是會繳到基金的總資產當中。目前的收取買回費用的計算方式,是採用買回單位數×買回淨值×買回費率=短線交易的罰款;至於短線交易的定義,則是用「申請贖回或買回日」減去「申購日」,小於投信規定的短線交易天期。

 

較為特殊的是,第一富蘭克林投信不但定義的短線交易時間,長達30日、罰款金額更高達1%,但是近期修訂相關規定,增列「特殊原因」不在此限制,特殊原因指的是:基金淨資產價值單日跌幅超過7%,或連續2個營業日累計跌幅逾10%者。

 

此外,在投信投顧公會與信託公會近期經過溝通後,針對投信公司須出具給保管銀行的聲明書,雙方已取得共識,日後在聲明書上,將註明是在投信事業據實資料的情形下,保管銀行依此完成覆核。

 

也就是說,若是起因於投信公司提供的資料不盡完善,導致保管銀行的覆核程序,出現疑慮時,保管銀行本身則無須付擔法律責任;預計該項聲明書在金管會正式發文後,基金募集進度被延宕,可望因此化解。

 

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