目前日期文章:200803 (15)

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資料來源  http://calmodulin.xxking.com/bonestone.htm

結石與鈣的關係

鈣與結石
人體常見的結石包括腎結石、膽結石、胰臟結石、尿道結石、唾液腺結石等。各種結石的成分各有不同,結構各異,往往會傷害到人體組織器官,引發感染導致併發症。雖然人體的結石並非完全由無機礦物所組成,例如尿酸和胱氨酸兩種有機質組合後會形成腎結石,而膽結石中多半含有多量的膽固醇。但是無論是哪種結石,其中大半都含有鈣質,所以許多人都會產生吃太多鈣會導致結石的錯誤概念。
其實大多數結石的成因是因為身體內缺乏鈣質所引起的。其主要原因是因為體內鈣量不足,而導致副甲狀腺分泌副甲狀腺賀爾蒙使骨中的鈣質溶出。副甲狀腺賀爾蒙的作用除了在人體缺鈣時可由骨骼中溶出鈣質來維持鈣的平衡外,它還會盡量不讓鈣質隨尿液排出體外,同時它又會促使腎臟製造活性維生素D以促進腸道對鈣的吸收。因此,鈣不足時,反而導致膀胱中的鈣量增加,而產生結石的可能。


腎結石原因
就以腎結石為例來探討結石的因果。一般正常情況下,鈣在血液中和尿液中都呈透明溶液狀態,但是當尿液中鈣的濃度過高,或是尿液的酸鹼值呈鹼性時,就可能形成肉眼可見的沉澱物,並且逐漸凝固成結石狀。在腎結石的患者中,經過尿液檢測化驗,發現部分患者尿液中含有多量的鈣質,但是也有許多患者是其原本應該屬於酸性的尿液反而轉為鹼性。從食物中攝取過多的鈣質並不會直接進入尿液中,而導致腎結石患者發生結石的原因也未必是因為吃了大量含鈣的食物。因為,從食物攝取的鈣質,是經由腸道的監控吸收適合人體所需的鈣量,而多餘的鈣會從糞便排出體外。
除了上述腎結石是來自身體缺鈣而自骨骼中溶出過多的鈣而進入尿液的缺鈣型腎結石外,有一種「原發性副甲狀腺機能亢進症」的患者,會不斷產生副甲狀腺賀爾蒙並自骨骼中不斷提取鈣質,並且將鈣排泄至尿液中,引起腎結石,患有這種病症的人,即使補充大量的鈣也無用。因鈣不足而引起的結石,如果立即服用鈣劑,以減少副甲狀腺分泌出副甲狀腺賀爾蒙,則結石情況便不致惡化,尿液中的鈣量降低,腎結石腺也會跟著減少,也就是多吃鈣反而不易引起腎結石。
不過有一種所謂「腸管吸收型腎結石症」,是患者的腸道對食物內所含的鈣質特別容易吸收,有這種體質的人和大量服用維生素D的人,若是從食物中攝取過多的鈣質,則其尿液中的鈣也會增加,容易引起結石,所以不能食用太多的鈣質。
另外,還有一種「腎排泄型腎結石症」,這是腎功能不佳的人無法將尿中的鈣質由腎臟再吸收,導致尿液中含鈣量過高而產生結石。
所以有關結石的「因」要先確定,然後才能「對症下藥」,但是,一般而言,因為缺鈣而導致結石的原因遠比其他的原因高出很多。(以上內容摘錄自鈣的聖經)


尿路結石
尿液含鈣量過高就容易生成尿路結石,因為百分之八十以上的結石成分是鈣。尿液含鈣量高的人,結石病再發率也較高。那麼,尿液含鈣量是怎麼升高的?
一、血液鈣濃度過高:或者實際上血液鈣濃度並不高,而是血鈣大量析入尿液。由腎臟向體
外排鈣,是身體調節功能的表現。
二、腎臟本身過量排鈣:有時腎臟這台「過濾器」工作不正常,會過量地向尿液中排泄鈣。
血液中的鈣過量地析入尿液時,鈣的來源有兩種情況,一是由骨骼供給,一是由腸道供給。
而腎臟本身過量排泄鈣的主要原因,則是各種腎臟病所致。(以上內容摘錄自江漢聲醫師專欄)


膀胱結石
膀胱結石即是膀胱內有石頭沉積。雖然在尿路結石中非常少見,但是一旦發生,病患即會常因排尿不順或中斷,而造成生活上諸多的困擾。為了解決此問題,在臨床上常使用膀胱碎石術來處理膀胱結石。
造成膀胱結石原因:
1.本身荷爾蒙不平衡
(1)如甲狀腺功能過高者。
(2)代謝方面的障礙:如副甲狀腺機能亢進、尿酸血症過高等。
2.因出汗多,尿液減少而鈣濃度增高,易形成結石。
3.常吃含高鈣、高磷、草酸鈣、高普林食物如巧克力、豆類。
4.如泌尿道狹窄,尿液排出不通暢,小便呈滯留狀態,且尿液裡有一些結晶物,若無足夠水份
將這些結晶物排出體外,它會慢慢沉積變大而形成結石。
5.膀胱內長期留置異物者。


結石種類:
1.磷酸鈣結石:尿液中鈣與磷過度飽和。
2.草酸鈣結石:尿液中鈣與草酸過度飽和。
3.尿酸結石:攝食過多普林類食物造成痛風而引起。
4.磷酸氨鎂結石:細菌分解尿素。
5.胱氨酸結石:遺傳性的胱氨酸結晶的形成。


結石症狀:
1.痛:不一定每個人都會,若結石在膀胱頸滑動,才會造成陰莖的疼痛。
2.血尿:肉眼或顯微鏡下的血尿,為結石移動時,磨破黏糢而造成出血。
3.排尿型態改變:結石可能刺激膀胱而致急尿、頻尿、尿流中斷或尿滯留。
4.感染及寒顫:若結石嚴重阻塞,會導致尿滯留而造成感染,這時會有發燒或合併寒顫現象。

如何治療膀胱結石:
臨床上常使用膀胱結石碎石術來處理膀胱結石,其作法即使用膀胱內視鏡,經由尿道到達膀胱內,將小的結石摘除;而大的結石則予以夾碎,並洗出碎屑。


如何避免結石
在泌尿科疾病中常見的疾病之一就是尿道結石,這是一種非常痛苦且帶給病人極度困擾的疾病。一般的尿道結石多以草酸鈣結石為最常見,造成草酸鈣結石的主要原因就是平日攝取過多的動物性蛋白質,導致由骨骼中釋放出鈣質而增加尿液中的鈣質與水酸,同時尿液中的酸鹼值也會下降,增加形成鈣結石的危險。食用過多的鹽,也就是攝取高鈉的食物,也會增加尿液中含鈣量。平日甜食和油脂吃得太多,會降低腎小管對鈣質的再吸收能力,這些原因都是促成草酸鈣形成導致尿道結石的原因,也就是導致身體鈣質流失或吸收不良的缺鈣因素。
因此,預防草酸鈣結石的飲食法則就是要平日採用低脂肪食物,避免過量的甜食,適量攝取蛋白質,平日避免吃含高鈉的食物,例如醃漬物、臘肉、鹹魚、鹹蛋等含鹽量高的食物。平日也必須避免吃含草酸多的蔬菜類,例如菠菜。成人平日攝取的鈣量,不能低於800豪克,否則會造成負鈣平衡而使骨骼中的鈣質由血液進入尿液中,增加形成鈣結石的機會。某些尿道結石的病患,體內因為缺乏維生素B6,而導致尿液中草酸量增加,因此,容易產生尿道結石的人平日要增加維生素B6的攝取量。
此外,不論泌尿系統中產生的結石型態為何,平日增加飲水量是必需的,可以稀釋尿液,使尿量增加,藉以幫助結石排出體外。每天的飲水量需要維持在3000至4000CC,並且每天流尿量至少要再2000CC以上。研究報告同時顯示,身體活動狀態與結石的關係成反比,因此,每天適度的運動,不但可以預防結石的形成並且可以幫助結石排出體外。(以上內容摘錄自鈣的聖經)


結論:
1. 平時儘量少吃巧克力、可可、菠菜、豆類食物、礦泉水、大量的牛奶、核桃、玉米等,
預防結石復發。
2. 多喝水讓尿液中的鈣排出,避免形成結石。
3. 多運動促進新陳代謝。
4. 適量補充優質鈣避免骨質疏鬆。


鈣能排除體內的重金屬污染

基於礦物質之間的「協同」與「拮抗」的交互作用以及礦物質與其他微量元素之間的交互功能,鈣、鎂、鋅、硒、鐵等礦物質和維生素A、維生素C、維生素E、等與硫氨基酸等能有效的排除體內有害的重金屬或過多的微量礦物質。鈣在人體中的礦物元素中佔有絕大多數的地位,因此排除重金屬的任務也是最先為首。(以上內容摘錄自鈣的聖經)

 

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資料來源  yahoo 知識+   http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1507120809973

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應該要吃些甚麼食物,比較容易燃燒脂肪呢???

達到燃燒脂肪的究極食品
根據美國農業部研究顯示,在食物中添加四分之一至一茶匙 的肉桂,立刻可以讓身體脂肪分解醫學家稱為最佳燃脂食物,其燃脂效果是綠茶的2.5倍。



另外還有許多~~~~



燃脂營養素 Top 1…維生素B1、B2

維生素B1及B2對於熱量的代謝相當重要,它們是酵素的輔脢,要是缺少它們,酵素就無法發揮作用,達到消耗多餘脂肪的目的。
維生素B1、B2是水溶性的維生素,無法儲存於體內,多餘的會隨尿液排出體外,也相當容易隨著食品加工過程而流失。

哪些食物富含維生素B1、B2...
食物中,肝臟稱得上是維生素B群的寶庫,全穀類、酵母、小麥胚芽、豆類、牛奶、肉類等,也都是重要的維生素B1、B2來源喔!



燃脂營養素 Top 2…酵素

酵素不但能減少中性脂肪囤積在血液中,也可以促進新陳代謝,達到燃燒脂肪的神奇功效。
只要藉由補充酵素,達到節省體內酵素的目的,身體就會把體內的自製酵素拿來消耗多餘的脂肪,自然也就能促進熱量的代謝囉!

哪些食物富含酵素...
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另外,豆腐、香菇、白蘿蔔、洋蔥、山藥、豆芽菜...等蔬菜,酵素含量也很豐富喔!



燃脂營養素 Top 3 …共軛亞麻油酸

共軛亞麻油酸是亞麻油酸的同分異構物,是一種必需脂肪酸,而且具有許多健康益處,包括增加肌肉及減少體脂肪囤積。
除了能有效降低體脂肪比例外,共軛亞麻油酸還有對抗自由基及抗癌等效果喔!

哪些食物富含共軛亞麻酸...
共軛亞麻油酸通常存在於牛油或奶油中,不過這些食物攝取過量對身體有害無益,所以建議妳由葵花油中攝取較為健康。



燃脂營養素 Top 4…大豆皂角

常吃含大豆皂角的食物,能讓腸胃不易吸收多餘熱量,養成易瘦體質。
大豆皂角不但具有抗氧化的功能,還有降低膽固醇及脂肪比例的作用,能抑制血栓生成,防止動脈硬化。

哪些食物富含大豆皂角...
大豆及其製品,如豆腐、豆皮、豆漿及味噌含量都相當豐富喔!



燃脂營養素 Top 5…木質素

木質素可活化腸道功能,使排便通暢,刺激新陳代謝,使脂肪不容易堆積。
木質素多存在於植物種子或是底部,它可以活化腸道功能,並使排便通暢,刺激新陳代謝,使脂肪不容易堆積。

哪些食物木質素最豐富...
像是芝麻、燕麥、穀類、可可亞、大豆、亞麻仁等,都含有很豐富的木質素喔!



燃脂營養素 Top 6…咖啡因


咖啡因是茶及咖啡苦味的來源,可以刺激腦部活動,振奮心情,同時還有利尿效果。
咖啡因能促進脂肪分解,把脂肪釋放在血液中,減少脂肪囤積在體內的機會,自然就能達到減肥的效果。

哪些食物富含咖啡因...
像是綠茶、烏龍茶或咖啡等,都含有咖啡因,是很好的攝取來源喔!
別忘了,喝咖啡時不加糖跟奶精,燃脂功效才能充分發揮,另外喝咖啡會心悸的人也不建議嘗試喔!



燃脂營養素 Top 7…輔脢Q10

Q10是身體燃燒熱量時所必備的物質,如果體內Q10足夠,那麼所吃進的食物和脂肪充分轉換成熱量,就能養成不易發胖體質。
除了燃脂,Q10還能抗氧化,並清除體內自由基,對於維持健康超有幫助喔!

哪些食物富含輔脢Q10...
含有Q10的食物包括秋刀魚、沙丁魚、鮭魚、鮪魚等魚類。
另外如牛肉或羊肉等紅肉、菠菜、花生、豆腐、豆漿、橄欖油、葵花油也有相當豐富的含量!



燃脂營養素 Top8…納豆輔脢

納豆的黏液可清除血液中的雜質,還能促進燃燒脂肪,抑制過剩脂肪儲存。
納豆的黏液有1種特殊的脢,可以清除血液中的雜質,還有去血栓的作用,更重要的是還能促進燃燒脂肪,抑制過剩脂肪儲存的作用。

哪些食物富含納豆輔脢...納豆



燃脂營養素 Top 9 …氨基酸

氨基酸能促進生長激素分泌增加,加速消耗多餘脂肪。並讓基礎代謝率提高!
氨基酸中的離氨酸和精氨酸,在新陳代謝中,比醣類、脂肪要消耗更多體能,還能促進生長激素分泌增加,加速消耗多餘脂肪。運動後補充氨基酸,能增加肌肉組織,當體內肌肉越多,基礎代謝率會跟著提高,瘦身當然也就越簡單囉!

哪些食物富含氨基酸...
像是柴魚片就含有豐富的離氨酸,能幫助燃脂,而干貝、南瓜子等也都含有能促進代謝的精氨酸喔

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來源 :  http://www.digitimes.com.tw/n/article.asp?id=0000086280_A7X7GA1ATS9KSEXLO7A8B


美國次貸風暴後 二胎房貸可能引發下波信貸危機
 

鄧光潔2008/03/28
 
 美國發生次級房貸風暴之後,信貸緊縮問題緊追而至,而許多屋主更是因為繳不出貸款而使棲身之屋遭到法拍的命運。而據紐約時報(New York Times)報導,繼次級房貸問題之後,二胎房貸可能會是爆發下波信貸危機的引燃點。

對很多美國人來說,他們所住的房子簡直可視為1座ATM自動提款機,只不過還外加了3房2廳,再加上1套半的衛浴設備罷了。時局好的時候,他們可以用房子作為抵押來進行二胎房貸,借來的錢就用來支付各式各樣的額外大筆開銷,像是買車、孩子的大學學費、乃至於全套的家庭電影院設備等等,都可以靠住家來取得所需現金。
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過去多年來,許多借款銀行更是為了賺取利潤,而大力鼓吹屋主除了進行一般房貸之外,再繼續進行二胎房貸。

但隨著美國爆發次貸風暴,很多信貸問題紛紛浮現。有些銀行成為屋主一般房貸的借款機構之後,當屋主無力支付所借款項時,就能對抵押的房屋擁有第1順位的權利,不過,由於這些房子之後又被屋主用來進行二胎房貸借款,因此提供二胎房貸的借款機構就對抵押的房子擁有第2順位的權利,如此一來,一般房貸與二胎房貸的借款機構彼此間便發生了利益衝突。

而種種問題將會在房子遭到法拍時,瞬間爆發。理由在於,屋主違約而繳不出貸款時,首次房貸的借款銀行就可以將房子交付法拍,以取回當初所借的款項,但由於目前美國房市下滑,房子送交法拍後所得款項不見得夠多,這時首次房貸銀行將取得優先權,而二胎房貸借款機構則取得次優先權。

美國目前在加州、內華達州、亞歷桑納州和佛州等地,房價下跌最為嚴重,因此這些地區的二胎房貸借款機構有可能根本拿不回半毛錢,因為法拍屋的錢連付給首次房貸的借款機構都不夠了。此時,不同的借款機構間就有可能爆發爭議,而債台高築卻無法付清的屋主,信貸紀錄也會更加難看。

專家指出,信貸紀錄較差或次級房貸的借款屋主可能會受創最重。據瑞士信貸(Credit Suisse)資料顯示,在2006年全美所有次級房屋貸款案例中,足足有超過3分之1的次貸屋主也做了二胎房貸,而這個比率比2000年增長了17%之多。

問題的嚴重性已經引發專家的疑慮,因為根據估計,全美在二胎房貸方面的貸款金額高達1.1兆美元,由於次貸風暴引發的信貸問題愈來愈嚴重,因此很多銀行開始憂心,有可能會拿不回拿不回二胎房貸的借款。而據穆迪經濟學家Mark Zandi表示,解決二胎房貸問題已經有如燃眉之急,即使問題難以在一夕間全部解決,也應該立即展開解決的行動,以免問題愈發擴大。(鄧光潔/綜合外電)


圖說:美國二胎房貸問題愈來愈嚴重,儼然將引發下次房貸風暴。圖為加州San Diego地區路邊房屋出售招牌林立情景。彭博
 

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匯損陰影-法人估恐侵蝕國泰金EPS 1.58元 新光金EPS 1.6元
2008/03/27 12:10 鉅亨網

【鉅亨網記者陳慧琳‧台北 】 新台幣今(2008)年一路飆升,匯損對壽險業獲利的 衝擊,在前 2個月的營運成績單已透出風險,大華證券 研究處預估,匯損將衝擊國泰金 2882(TW) 第 1季 EPS 達1.58元、衝擊新光金 2888(TW) EPS達1.60元;在新 台幣升值趨勢仍向上下,更讓壽險公司內部對避險工具 的選擇面臨新的檢討,傳統避險工具(swap)是目前的最 佳選擇。

新台幣匯價由今2008年開年的32.485元急速彈升至 昨(26)日最高的 29.95元,升值幅度高達7.8%,成為亞 洲最強勢的貨幣。至2007年底,國內壽險業海外投資金 額為 2.3兆元,占壽險業資金運用總額的 31.4%,新台 幣急漲,讓壽險公司面臨嚴重的匯損及避險成本壓力。

壽險公司的避險方式不外乎自然避險、一籃子避險 (proxy hedge) 、傳統避險(swap)三種。自然避險在一 國貨幣急升時,帳面將產生未實現的巨額匯兌損失,但 只要要不進行結算,貨幣回貶即可認列未實現匯兌損失 的回沖。

一籃子避險是挑選與台幣兌美元匯率走勢相同的貨 幣作為避險,取代美元結算的可能性,降低匯兌風險。 2007年 1-3季,韓圜、新加坡、印尼盾兌美元走勢與新 台幣對美元走勢相似,為國內壽險業者主要挑一籃子貨 幣的組成內容。

原則上,挑選的貨幣只要表現的比台幣更為弱勢, 壽險公司帳上便可產生未實現匯兌利益,反則反之,故 貨幣的挑選相當重要。一籃子避險與自然避險效果類似 ,只要無進行結算,匯兌損益只是帳面數字的跳動。

由於壽險公司海外投資部位 90%以上是連結美國資 產,為降低台幣兌美元的匯兌風險,在考慮總體經濟環 境及避險成本因素後,一籃子避險在2005年後成為壽險 公司避險工具的新寵兒。

傳統型避險是以支付固定避險成本換取一段時間的 保障,待避險契約到期,再進行續約,契約期限有3 個 月、6個月、9個月、及12個月四種,各家壽險選擇傳統 型避險契約期限不一。

原則上,傳統型避險的避險成本金額高、低直接影 響損益,契約一旦簽訂,立即反應至損益表。大華證券 研究處表示,台幣今年以來急升,自然避險與一籃子避 險的貨幣組成挑選錯誤都將造成匯損,若一籃子避險工 具之貨幣挑選到日元、歐元、瑞士法朗,則有匯兌利益 的產生。大體而言,傳統避險工具將是目前的最佳選擇 。

大華證券研究處表示,國內壽險公司海外投資金額 自2002年快速增加,至2007年增幅高達331%,占可運用 資金比重也由2002年 16.4%增加到2007年 31.4%。

壽險業海外投資大幅增加主要是台美利差擴大,海 外投資擁有較高投資收益,可改善壽險公司利差損的困 境。然隨著海外投資金額的放大,避險成本控制便成為 壽險業者的新課題。

大華證券研究處指出,在台美利差擴大到最高峰之 際,swap的避險成本曾上升至381 bps (1個基本點等於 0.01個百分點) ,昂貴的避險成本迫使壽險業者另尋避 險方式,一籃子避險工具的興起便油然而生。時至今日 ,台美利差迅速的縮小,swap避險成本已降至80 bps, 因此預期swap避險工具的選擇將再成為主流。

國內主要壽險公司避險組合方式的比重略有不同, 大華證券研究處以各家公司的組合方式來設算第 1季可 能產生的避險成本及匯兌損失,發現國泰金避險成本的 增加及潛在匯兌損失可能衝擊 EPS達1.58元,新光金可 能衝擊 EPS達1.60元。

 

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美國金融體系面臨大變革 FED職權可能擴大
2008/03/27 20:36 中央社

(中央社台北2008年3月27日電)美國的金融體系面臨「大蕭條」以來的最大變革,各層級官員都在考量信用市場崩盤以及貝爾斯登幾近破產後所帶給的教訓。

美國聯準會 (Fed)的決策官員正在重新定義,那一類公司對於曾是商業銀行獨霸的信用市場,會有舉足輕重的地位;那一類公司一旦倒閉,對整個經濟就會構成風險。財政部長鮑爾森 (Henry Paulson)昨天在一次演講會中說,聯準會應該將其監督角色擴及於目前由美國證券交易委員會 (SEC)所管轄的華爾街投資公司。

曾是證券交易委員會的官員預測,這些變革勢必使得聯準會的影響力逐漸擴大,證券交易委員會的權限則會萎縮。美國的證券交易委員會是羅斯福總統所創設,目的在制訂交易商及股票交易的規則。貝爾斯登這次風暴中,證券交易委員會明明是主管機關,卻由聯準會削減貝爾斯登 (BSC) 的資產將近300億美元,以鼓勵摩根大通銀行 (JPM) 的併購。

「這是建構性的,」曾是證券交易委員會總顧問的Ralph Ferrara說,「面對全國性的危機,我們無需再分次回應。」他目前是華府Dewey & LeBoeuf LLP的合夥人。這是彭博的報導。

紐約聯邦準備銀行總裁蓋斯納 (TimothyGeithner),2006年就已預見有必要重新考量聯準會的管轄權。這一年9月26日,他在一次小組討論會中表示,Fed監督的體系範圍逐漸縮小,因為證券公司及避險基金的影響力日益坐大。

蓋斯納已經重新草擬條文,喚醒鮮少動用的職權,以推動讓Fed肩負起維護銀行有秩序清算的角色,類似美國聯邦存款保險公司 (FDIC)。

「由於金融革新,許多金融公司開始看起來像是銀行,」紐約大學教授且是紐約Fed的訪問學者MarkGertler說,「任何可能直接或是間接動用到貼現窗口的機構,都應該接受聯準會的監控。」這是彭博的報導。

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來源網址 : http://money.udn.com/html/rpt/rpt95326.html

財富人生》投資LED讓你光芒四射
本文摘自最新一期的「財富人生」雜誌。財富人生雜誌第二十三期已出刊,每本定價125元,優惠特價每本99元,現於全省統一超商、萊爾富及金石堂、誠品、何嘉仁、聯經門市等各大連鎖書店熱烈銷售中。

 

台灣LED躍居全球第一 上中下游廠商點將錄

 
發光二極體(Light Emitting Diode;LED)照明未來將會普及全球,這個具有節能及環保的綠色產業,不僅是投資市場中的焦點,也是未來的明星產業。

小白在家裡,坐在桌前,打開電腦,螢幕色彩特別明豔,因為這是一款最新採用LED為背光源,且更省電、待機時間更長的高價手提電腦;小白離開電腦後,跳上他的私家車,發動引擎,瞬間衝上街道,這款車子的車燈也特別不一樣,亮度較一般車款亮許多,原來他的車燈採用的是最新的LED車燈;一路上,通過許多交通號誌,無論是綠色、黃色、紅色的交通號誌燈,亮度明顯強過過去的傳統路燈,當然這些路燈都採用了LED。

小白到了目的地,走下車子,時間已是黃昏,街燈也一個個亮了起來,他感到今晚的街燈也特別明亮,當然,因為政府為街燈升級,採用的是LED路燈;而街道兩旁的看板也特別顯眼,因為那也是LED照明看板。總計小白一個晚上接觸的LED應用就達五處之多,顯示LED已經走進現代的生活裡。

LED市場應用廣

如果仔細觀察生活周遭,可以發現越來越多的發光源,已經陸續從傳統的燈泡改成了LED,比如道路上的紅綠燈、手電筒、汽車燈、相機閃光燈、裝飾燈、照明燈等等,都已經改採LED來發光;甚至筆記型電腦、手機、iPod、電玩視窗等消費性電子產品,也已大量採用LED為背光源。

LED目前廣泛應用於資訊、通訊及消費性電子產品的指示器與顯示裝置,以及室內外的照明上,因為應用廣,也成為產業主要的成長動能。LED產業作為背光與照明之用,商機想像空間無限寬廣。反映在投資市場上,造就LED族群近年在股市中發光發熱,從上游磊晶到中游切割、檢測,再到下游封裝、應用等廠商,LED個股已成為股市的明星族群,預計今年仍將是市場中的熱門標的。

每年省1億度電

LED有多少的節能效果?從交通號誌燈的應用可見一般。因為 LED具有體積小、壽命長、耗電量少、顏色辨識性佳、安全性高、無二次污染等優點,雖然LED 交通號誌燈要價較傳統白熾燈號誌系統貴3至4倍,不過相較於傳統交通號誌燈每盞需耗電 150瓦的高耗電量, LED交通號誌燈僅需用電15瓦以下,且壽命以倍數計,換算下來, LED較傳統白熾燈更具經濟效益。

現在台灣全省60萬盞號誌燈中,已有20萬盞改用 LED光源,根據工研院統計,這些新替代光源,每年為台灣省下 1億度的電;如果全台灣交通號誌系統全數轉用 LED,每年至少可省下 3億度以上的電力。一旦全台灣交通號誌燈進行全面更新,不僅提昇民眾用路安全,也將同步帶來30億元的換裝商機,對台灣廠商是一大發展誘因;而隨著白光 LED技術成長,工研院仍將持續發展其他 LED照明技術,諸如汽車照明及背光模組等,預估2010年可創造 200億元產值。

照明帶動另波需求

來看看幾個數字,就知道LED的發展一日千里。統計顯示,2007 年全球LED 產值達68.5 億美元,年成長率回升至11%。整體2007 年應用於7 吋背光的藍光LED 需求量(GPS、數位相框、UMPC 應用)成長達108%為4.35 億顆。展望2008 年,在數位相框出貨量持續成長,加上超低價NB也將開始大量出貨,均將帶動LED 7 吋背光的需求,預估全年7 吋背光之藍光LED 需求量大幅成長102%,達8.8 億顆。

在NB 背光部分,雖仍為日商之天下,但隨著LED發光效率持續提升與價格下滑,加上環保問題,預估今年LED於NB背光的滲透率將提升至15%,全年運用於NB背光之LED出貨量將成長448%達7.24 億顆。

戶外廣告看板帶動另一波需求,隨著LED 廣告燈與傳統霓虹燈的價差已縮小至20%以內,加上色彩表現佳與可調控性高的優點,從各項運動賽事,到各大城市大樓,對於LED大型看板的需求大幅增加,根據Strategies Unlimited 預估2008 年成長率將提升至41%達10.73 億美元。

戶外道路與景觀照明則更是商機無限,LED照明具有高效能、節能等特質,隨著LED 價格快速下滑與發光效率持續提升,2010年全球LED照明產值將達8.75 億美元,年複合成長率高達29%。

未來看好白光LED

談起LED主要應用,範圍很廣,包括:交通號誌燈、大型看板、車頭燈、車尾燈、第三煞車燈、廣告燈、裝飾照明、LCD背光源、手機背光源、閃光燈、小尺寸背光源、路燈、天井燈,以及各種室內外照明。據研究機構分析,2008年全球LED市場產值將達56億美元,而一般照明設備將是未來的主流,今年可望達8.44億美元,其中,預測汽車燈、訊號燈和背景燈將佔這類市場60%以上。

LED乃是半導體材料所製成的發光元件,具有耗電量低、壽命長、反應速度快、體積小、耐震動等優點。LED是利用半導體中電子與電洞結合時,過剩的能量會以光的形式釋放,而不同的材料會發出不同的波長,也就會看到不同顏色的光。

台灣發展LED 從1975 年開始,由門檻較低、專利障礙較少的下游封裝切入,到目前建立了從上游磊晶、晶粒、檢測、封裝等上、中、下游完整的供應鍊,發展歷史已有二十多年,目前是全球下游封裝第一大及中游晶粒第二大生產地。整體而言,以中、下游較具規棋,尤其是下游的LED封裝業,據光電協進會估算,上游為80%,中游為23%,下游則為15%。由於下游封裝需要較多的人力作業,因此近來多移往勞力成本較低的大陸地區。

台灣產值全球第二

根據PIDA 統計,2006 年年底全球藍光(InGaN) LED 晶粒產出達37.85 億顆,較前一年成長13.5%,而台灣前年底產能已達11.5 億顆,佔全球市佔率達30.4%,成為全球第一大的藍光產地。而四元部分(AlGaInP)LED 晶粒,全球2006 年底產能達40.7 億顆,而台灣總產能達23.6 億顆,市佔率高達58%,亦為全球第一大四元LED 產地。台灣在LED 晶粒方面,無論是藍光或四元均已成為全球最大的產地。總計目前台灣的LED產業已是世界數一數二。

專家分析,國內LED產業的發展優勢在於具有上、中、下游的完整架構,且已具備規模經濟;劣勢則在於國內無法掌握LED專利權,而且上游材料技術取得不易。不過,台灣擁有發展高毛利產品、各種新應用的產品不斷推出帶動需求,以及專利權問題的突破等等機會;但是,相對美、日、歐盟各國在白光LED照明產業的發展積極,且有明顯的發展計畫,也構成了對台灣的威脅。

今年LED 產業以藍白光的需求最強,台灣上游廠商除NB 部份受惠程度較低外,其餘在7 吋背光、低價PC、Display 與景觀照明部份,皆有明顯受惠,而廠商同樣看好此一需求,自去年下半年開始擴充產能。以國內龍頭廠晶電為例,預估今年將新增10~20 台MOCVD 機台,主要擴充項目為高亮度藍光,預計將擴充200~300KK,幅度達30%。其他廠商如璨圓、泰谷、新世紀等今年均將新增4~5 台MOCVD 機台,並且均以藍光為主,也因此上述藍綠光比重較高的廠商今年營收動能可望超過30%。

下游封裝廠部分,去年隨著大陸戶外看板需求與7 吋背光之滲透率拉升下,為國內封裝廠帶來另一波成長動能。展望2008 年,億光、佰鴻、宏齊、東貝、華興等國內各家封裝廠,持續看好SMD 型封裝於背光的應用,因此同樣持續擴充封裝產能,幅度約30%~40%。國內封裝龍頭廠億光採用日系廠商晶片,今年第一季將出貨LED 背光給國內PC 品牌廠商,其他如佰鴻、東貝等廠商亦有機會打入相關供應鍊,宏齊則持續將經營重心擺在手機應用部分,今年也將努力拉升大陸市場的市佔率。

廠商獲利大幅成長

對於照明應用方面,在磊晶廠部分,晶電目前高功率晶粒的發光效率已達65lm/W 以上,此一水準已可取代250W 高壓鈉燈,因此今年晶電的晶粒將可受惠此一商機;璨圓由於其高功率LED 的發光效率亦已符合水準,今年將出貨大陸常州政府。其他台灣業者如鴻海集團旗下的沛鑫、未上市公司新強光電、陽傑等廠商,今年也以LED 戶外照明為發展重心。

在封裝廠部分,億光與大陸上廣電成立合資公司,跨入LED 戶外照明事業,預估今年將貢獻獲利10%;而佰鴻與大陸燈具廠商合作,去年已出貨低瓦數(60W、80W)的景觀照明燈,今年公司出貨將超過3 萬盞,預估貢獻營收6%;另外,東貝也有開發LED 路燈與燈具,但目前並無明顯出貨計畫與時程。

展望2008 年,LED 於藍白光的部分,受惠於手機、7 吋背光、低價NB 與NB 背光、戶外照明等需求帶動下,整體需求強勁;另外在四元部分,除一般消費性、家電產品指示燈需求外,戶外看板與交通號誌等需求也將刺激四元的成長。而台灣廠商看好今年整體LED 產業需求,亦同步擴充產能,整體磊晶與封裝產值分別將成長36%、30%,相關廠商營收獲利也將大幅成長。

LED投資要點 四大竅門

金鼎投顧專案襄理、證券分析師江子銘認為,在各國政府紛紛制定節能政策,成為未來5~10年內LED照明的推手後,這個具有節能及環保的綠色產業,無疑仍將維持市場中的關注焦點,但在投資上仍須注意以下幾點:

 

一、 法人回補狀況:

LED族群元月份受股災及過高本益比雙重利空影響下,而引發法人停損賣壓出籠,未來股價將視法人回補情況而定,投資人在此仍要觀察是否有築底跡象,作為進出依據。

二、 實質業績貢獻:

去年LED廠均繳出不錯的獲利成績單,以至於市場上給予的本益比較高,甚至有達40倍以上。展望今年LED選股上,宜以實際業績成長為考量因素,輔以產業合理本益比(建議20倍)為考量。

三、 留意佈局時點:

觀察最近幾年LED產業特性,第二季業績通常就會大幅加溫,整年股價高點通常落在第二季或第三季,因此3、4月份不失為較佳的佈局時點。

四、關注節能題材:

今年LED將擴大應用於液晶電視背光源,以及新興國家LED路燈的出貨上,未來只要建置成本下降,勢必再引發LED族群的攻勢,中長線仍以長多格局看待。

 

 

*** 財富人生3月號 ***

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資料來源 :  http://money.udn.com/html/rpt/rpt94062.html

低價質優金融股 具有補漲題材
新聞評析

 

IBTS認為在立委選舉過後,總統大選政策主軸可望回歸經濟議題,有利兩岸關係進展,金控登陸題材可望持續發酵,雖短期金融類股仍受美國花旗、美林公布4Q07資產減損金額影響股價,但長期投資買點已浮現,對原先推薦的個股富邦金、國泰金、元大金、新光金及第一金維持買進建議,而低價且質優金融股將因比價效應,可望有補漲行情,投資首選為彰銀(2801)、合庫(5854)、台中銀(2812)、台企銀(2834)、高雄銀(2836)及具併購題材的遠東銀(2845)。

 

 

 

(三) 投資建議

 

金控公司

 

以2008年底每股淨值和01/15/2008個股收盤價為計算基礎,金控公司的PBR已有上調的現象,以往歷史區間約為PBR2X~3X,IBTS認為國泰金股價可望達到PBR3X的水準,其他金控則可望挑戰PBR2X~2.5X的目標價。

 

目前投資首選為富邦金(2881)、國泰金(2882)、元大金(2885)、新光金(2888)、第一金(2892)

 

富邦金(2881):IBTS預估2008年稅後淨利186.8億元,稅後EPS為2.42元,年底每股淨值為25.31元。投資建議為買進,目標價PBR 1.6X。

 

國泰金(2882):IBTS2008年稅後淨利305億元,稅後EPS為3.28元,年底每股淨值為29.55元。投資建議為買進,目標價PBR3X。

 

元大金(2885):IBTS認為元大金在證券端合併綜效顯現及元大銀虧損幅度可望縮小的情況下,預估2008年稅後淨利98.06億元,稅後EPS 1.18元,年底每股淨值13.67元。投資建議為買進,目標價PBR2.5X。

 

新光金(2888):IBTS認為2008年新壽獲利可望回復以往水準,預估稅後淨利77.72億元,稅後EPS 1.55元,年底每股淨值20.33元,投資建議為買進,目標價PBR1.4X。

 

第一金(2892):IBTS認為2008年一銀淨利差將持續上升且資產品質良好,預估稅後獲利133.8億元,稅後EPS 2.2元,年底每股淨值19.94元,投資建議為買進,目標價PBR1.6X。

 

大型銀行股

 

在金控公司的PBR已上調的情況下,大型銀行股代表:彰銀(2801)、合庫(5854)的PBR可望隨著此波資金行情而同時上調,IBTS預估將可達到PBR1.5X~2X的水準,對彰銀和合庫的投資建議為買進,目標價PBR1.5X。

彰銀因與台新金合併案延後,IBTS認為此有助於彰銀反應其基本面,不受換股比例影響而壓抑股價,可望與三商銀之第一金及華南金比價,建議買進,目標價PBR1.5X。

 

小型銀行股

 

當金控公司與大型銀行股PBR上調之下,小型銀行股可望因比價效應而具有補漲比價行情,預估將可達到PBR1X~1.5X的水準。IBTS評估資產品質及本淨比狀況,對小型銀行股的投資建議首選為台中銀(2812)、台企銀(2834)、高雄銀(2836),目標價PBR1.25X,及具併購題材的遠東銀(2845),目標價PBR1.4X。

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華爾街日報:十年一覺 美股原地踏步 儼然"失落的年代"
2008/03/26 21:15 鉅亨網

【鉅亨網編譯吳國仲‧綜合外電】 過去 200年,美國股市穩定成長之勢僅偶而被長期 阻斷,最近幾次係發生於「大蕭條」時期與通膨蔓延的 1970年代。但現下的市場混亂,意味著我們可能進入了 另一個失落的10年。

目前美國股市已降到了 9年前的水準。長久被視為 最佳投資方式的股市,過去 9年間儼然成為最糟糕的投 資之一,甚至不及於美國公債。

S&P 500指數周二收於1352.99,低於 1999年4月達 到的1362.80。根據 Morningstar Inc.的資料,若將股 息與通膨因素均列入獲利計算的話,過去10年 S&P 500 指數每年平均只上揚1.3%而已,遠低於歷來水準。以過 去9年計,S&P 500平均竟下滑0.37%。過去8年更糟,平 均每年下降1.4%。慮及市況並未好轉,部分經濟學家與 分析師擔心失落的年代並未結束。

直到去年秋天,多數投資人都還是認為科技股泡沫 化只是個陣痛期,不會影響股市的上升趨勢。的確,美 股指數也於去年10月攀上了新高。但是隨後信用危機急 轉而下,加上經濟衰退的陰影久久不散,在在構成了股 市龐大壓力。迄3月10日為止, S&P 500已自10月9日的 歷史新高點陡降 18.6%-迫近 20%的熊市指標。聯準會 (Fed)一系列的救市之舉雖有支撐,但距離高點仍有 13.3%的差距。

傳統的股市經驗告訴我們:如果投資人買進各類型 股票且長期持有,這些投資的獲利表現將優於其它類型 工具。但顯然,此經驗法則並不適用於1990年代或2000 年投入股海的投資人。

過去9年,S&P 500指數是Morningstar追蹤9種不同 的投資工具(包含商品、房地產投資信託、黃金)中表現 最差的,連傳統上較為沉穩的美國公債都比股市強。過 去9年,美國公債平均增幅為4.7%。

所幸的是,1970年代的通膨怪獸與1930年代的失業 狂潮並未出現,因此某些分析師相信股市不會像以往跌 得那麼慘。部分專家則認為,現在的 Fed克服難題的能 力,也必定比數十年前更強。

對於股市動態鑽研頗深的賓州大學華頓商學院教授 Jeremy Siegel表示,過去10年最糟的一段時間是2000- 2002年期間,亦即大部分的壞時光都已過去。其它樂觀 主義人士也同意此觀點。

但另一方面,於《非理性榮景》一書中預期股市跌 勢的耶魯大學經濟學家Robert Shiller提出了警告,強 調股市後續仍有震盪之虞。他說:「我必須說,現在不 是待在股市的好時機。房市危機所構成的經濟壓力,可 能得持續一段時間。我也不認為股市困境如人們想像得 這麼早結束。」

目前股市最大的一個問題是分析師口中的-基本面 。自從2002年成為股市支撐的企業獲利與低通膨,如今 已變的難以延續。

紐約大學商學院教授 Richard Sylla表示,典型上 來說,企業獲利約佔經濟產出的5-6%。2006年該比例提 升至新高的9%。然而,回歸至平均值乃是時勢所趨,亦 即如今企業獲利可能下滑。Richard Sylla教授說:「 企業獲利佔經濟產出的比例可能下降至3-4%。」

一般民眾的消費行為也會影響到企業獲利。2000年 科技泡沫破滅後,賴以維繫經濟成長的就是美國消費者 的借貸與支出。當時房市正盛,高漲的房價讓民眾勇於 借貸,並把全國儲蓄率壓到零。

此情況正是 Richard Sylla教授的煩惱所在。經過 仔細研究房市後,他認為房價還會跌個幾年。相對而言 ,消費者借貸與支出會減少,儲蓄將增加。

因果關係層層相疊,消費者撙結支出不利於推動經 濟成長與企業獲利,美國股市因此成長受限。此一趨勢 給予了投資人轉戰商品或金磚四國等新興股市的動機。 屆臨退休、或已退休的戰後嬰兒潮,擔心退休金血本無 歸,也傾向於投資有固定收益的國庫券或債券相關產品 。

儘管如此,投資人信心仍是重要關鍵。看法偏空的 資產管理公司Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co.董 事長 Jeremy Grantham表示,他認為投資人對於股市的 看法將更為悲觀,但不會像以往那麼陰鬱。他說:「經 過思考後,我相信全球經濟不會變壞。因此投資人無須 悲觀,更遑論是大蕭條般的絕望。」

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來源網址:http://www.digitimes.com.tw/n/article.asp?id=0000085800_B9H4DR99VSL1XB71UQP2K


產業瞭望-當中產階級都變成佃農 是進步還是退步?
憧憬與陷阱只是一線之隔 台灣及大陸均潛藏未爆彈

陳建宏/電子時報 2008/03/25
 
 投資大師巴菲特(Warren Buffett)曾多次提出警告,美國已變成一個「佃農社會」(Sharecropper's Society)(指超額消費,多數所得都在繳貸款或卡費),隨著次級房貸問題引爆及通膨壓力遽增,已強烈撼動向來扮演經濟成長中堅支柱、佔美國人口比重高達80%的中產階層(年收入3萬~10萬美元),值得注意的是,佃農社會趨勢在台灣或大陸同樣顯而易見,在創造經濟成長及追求新商機的同時,不能輕忽這顆殺傷力十足的潛藏未爆彈。

中產階級停滯不前 國家將陷入凍結

國際貨幣基金會統計,自90年代至2007年,美國人均所得成長率在世界主要大國名列前茅,90年代美國人均所得是歐洲的1.176倍,2007年擴增至1.515倍,足見美國市場購買實力不僅未停滯不前,且還是大幅增長,並在全球市場扮演極重要角色,儘管如此,面對高額賦稅及通膨壓力節節攀升,美國低所得者欲藉由高負債擠進中產階級物質生活水準,而中產階級欲藉由高負債跟隨金字塔頂層高消費實力,結果卻陷入佃農社會的深淵。

事實上,美國政府及金融機構亦是難辭其咎,為刺激內需市場、促進經濟成長,不斷鼓勵民眾負債消費,在這股強大力量推波助瀾下,龐大消費族群彷彿換了腦袋般,非理性消費快速增加,遠超過本身能力所能負擔,結果不僅動搖美國中產階級這塊基石,更嚴重衝擊美國經濟;至於歐洲也面臨類似情況,法國總統薩科齊在《見證》一書中便提及,進入21世紀以來,法國中產階級的絕望感已追上貧窮者,中產階級成為被社會政策拋棄的一群,然當中產階級停滯不前,整個國家都將陷入凍結。

台灣中產階級有恐懼感 大陸中產階級太薄弱

中產階級的恐懼感正在全球蔓延開來,台灣亦難置身事外,台積電董事長張忠謀認為,台灣在知識經濟發展下,逐漸形成中產階級人數減少的M型社會,一個龐大的中產階級對於民主和經濟成長很重要,很多有動亂的國家,通常都是中產階級很少,面對M型社會趨勢,台灣的新挑戰將接踵而至;智融集團董事長施振榮亦認為,與美、日先進國家一樣,台灣很難避免M型化社會困擾,政府應儘速重建中產階級信心,將力量釋放出來。

相較於多數先進國家中產階級呈現橄欖型結構,大陸則是金字塔型的兩極社會,根據萬事達卡與匯豐銀行研究報告,2006年大陸年收入在7,500~2.5萬美元(年齡20~49歲)家庭僅3,500萬戶,且集中於北京、上海、廣州3大城市,預估2016年將達1億戶。瑞銀亞太區首席經濟學家Jonathan Anderson則估算,大陸城市消費支出是美國的5%,大陸中產階級消費力更僅達美國的1~2%。大陸中產階級不但規模過小,消費力不足,這股安定社會的中堅力量顯然過於薄弱,成為大陸經濟及社會發展一大隱憂。

實質購買力降低 中產階級正逐漸式微

刺激內需消費是世界各國活絡經濟必要手段,美國聯準會1次次降息,便是希望鼓勵消費者多支出,但市場資金增加卻會造成通膨壓力,並導致物價失控,人民實質可支配所得降低,進而減少消費,反而形成停滯性通膨 (經濟成長停滯與通膨並存)。事實上,目前全球都已面臨通膨危機,像是大陸2月通膨幅度便高達8.7%,創10年來新高,食品類物價平均漲幅更達23.3%,相當驚人,而目前大陸仍扮演世界工廠角色,大陸嚴重的通膨及人力成本推升,使得過去低成本優勢及帶動通貨緊縮的現象不再,現在大陸反而將其通膨輸出至世界各國,更加重全球通膨壓力。

對於金字塔頂層消費者,景氣或通膨影響其消費行為輕微,無怪乎美國在次貸風暴下,豪宅、頂級車款、名牌精品、高價藝術品等市場仍熱鬧滾滾,台灣及大陸同樣是這種現象;但對於中產階級而言,景氣不佳意謂失業風險高、所得增幅減緩甚至衰退,通膨則意謂實質購買力降低,在此情況下,拼命消費、擴大負債便存在高風險,像是台灣前陣子的卡奴風暴,另外像是大陸因房地產價格暴漲,不少中產階級每月所得逾5成用在買房還款,並被迫大幅縮減其它生活支出,反而不利於經濟成長。

另外值得注意的是,以橄欖型中產階級結構為典型代表的美國,近年來橄欖卻變瘦了!普林斯頓大學經濟學教授克魯格曼(Krugman)提出《中產階級美國的終結》論點,認為近幾年來美國經濟增長的收益,大量流向中產階級的上層和金字塔頂層富豪,美國政府以犧牲窮人的利益取悅富人,使得美國中產階級的下層更加貧困;根據哈佛大學研究指出,近年來美國申報破產人數急速增加,其中有逾9成比重為中產階級的下層,凸顯過去扮演社會中堅的中產階級正逐漸式微。

邁入知識經濟時代 財富分配卻回到農業時代?

無論是美國或台灣中產階級,在未來都將持續面對 M型社會化的衝擊,在邁入21世紀知識經濟時代,貧富差距不但無法消彌,甚至將愈拉愈大,張忠謀便曾說,知識經濟的世界競爭愈來愈激烈,由於藉由知識經濟致富的科技新貴只佔人口少數,因此,發展知識經濟恐必須面對貧富更加懸殊的後遺症。

憧憬與陷阱只是一線之隔,在經濟成長及追求新商機的過程中,政府及企業可能採用各種手段,這些手段可能產生財富重分配,重要的是,財富重分配的過程是否公平、結果是否更合理,否則就算是身處於知識經濟時代,財富分配卻回到從前的農業時代,擁有資源的富者更富,缺乏資源的窮者更窮,這樣的21世紀算是進步、還是退步?

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來源網址  http://www.udn.com/2008/3/21/NEWS/HEALTH/HEA1/4267327.shtml

最賺錢的藥 高血壓藥占5名

什麼疾病患者的錢,最好賺?答案是高血壓!台灣地區96年度暢銷藥品排行榜最近出爐,前20項暢銷藥品中,高血壓就占了五名,分別為第1、3、13、14、17名,如果連高血脂、高血糖等三高慢性疾病一起算,就占了九項暢銷藥品。

肺癌標靶藥物 年年上升

值得一提的是,近幾年來癌症用藥在台銷售量節節升高,其中又以肺癌標靶藥物「艾瑞莎」最為明顯,四年前還未擠進前20名,但排名逐年上升,大前年17名,前年14年,去年則晉升至11名。

據健保局統計,台灣地區去年約花了369億元在癌症患者治療及住院,32萬人使用癌症藥物,而去年暢銷藥物排行榜中,癌症用藥就占了三項,分別是第六名的「基利克」、第七名「剋癌易」以及第11名「艾瑞莎」。

最賺錢的一顆藥:脈優

盡管已經過了專利期,但高血壓用藥「脈優」仍舊威力不減,連續三年蟬聯國內暢銷藥品排行榜第一名,去年銷售量還比前年增加了6.3%,可以說是全台灣最賺錢的一顆藥。

不過,藥師柯明道認為,「脈優」一顆藥費用約16元左右,但有些的台製國產藥卻只要兩三元,差距實在太大,預估從今年原廠「脈優」可能就會逐漸走下坡,由第二名的高血脂藥物「立普妥」來接棒。

吃太好 高血脂藥爆紅

柯明道指出,「立普妥」是全球有史以來銷售量最大的單一藥品,在許多國家都是銷售量冠軍,預計台灣未來也會如此,因為國人吃太好,又少運動,普遍都存在著高血脂的危機。

國人高血脂問題越來越嚴重,也可以從排名第15名「冠脂妥」的銷售量看出端倪,這個與「立普妥」屬於同一類藥物的降血脂藥物,去年銷售量急速往上衝,與前一年相較,成長率高達八成二。

健保局表示,目前健保給付西藥一年約900多億,其中以花在心血管疾病的費用最高,包括高血壓、高血脂以及其他心臟疾病,95年就支付了226億元;第二名則是中樞神經用藥,例如精神分裂症、憂鬱症以及安眠藥物,第三則是抗感染劑。

 



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買連動債 匯損、保本5大風險得留意

更新日期:2008/03/20 09:55 【張子嫻台北報導】

 受到去年次貸風暴的影響,許多連動債商品面臨始料未及的衝擊,連動債價值大縮水,造成今年初爆發許多投資連動債的糾紛,投資人的荷包大失血,且超乎原本能承受的範圍。事實上投資人在購買連動債之前,不僅要知道連動債的報酬率相對較高,同時也要搞清楚報酬高其風險也就相對要來得高,因為「羊毛總是出在羊身上」。

 

 所謂的連動債(Structure Note)就是固定收益加上衍生性金融商品的投資收益,在固定收益部分,就是拿投資金額的固定比例去定存、或者購買固定收益債券等較穩定型商品,固定每一段時間就會配息給投資人;而剩下一部分的投資金額就會拿去買衍生性金融商品,如選擇權、期貨、利率交換等,利用槓桿原理操作風險較高的金融商品,以取得較積極的投資報酬。

 

 風險一:保本與不保本

 

 挑選連動債商品,首先就要弄清楚是保本或是不保本,所謂的保本就是強調100%保本,滿期後即可領回約定報酬;相對的,若是連結到「個股、指數型」的連動債就是「條件式保本」,也就是一旦跌破約定的「下檔保護」後,就不再保本。如去年起次貸風暴引發全球股災,許多結構債連動標的就跌破下檔保護,讓投資人受傷慘重,因此當股市走入空頭時,即使有下檔風險保護,仍無法避免損失。

 

 風險二:提前出場不保本

 

 提前出場可分為是由發行機構提前喊停稱為(Call back)或者是投資人提前出場。如果是發行機構提前出場,則通常都是有達到一定的獲利目標。但反之,若是由投資人決定要提前出場,就會以贖回的時間點,當時的成交價格贖回,且需要賠上違約金及手續費,最後可能會導致本金虧損,投資人要有不保本的心理準備。

 

 風險三:匯損

 

 許多連動債雖然標明保本,但要注意的是,要看清楚所購買的商品所指的保本,是指「本國計價」的保本,還是「外幣計價」的保本,基本上大部分的連動債,在投資衍生性金融商品時,都會轉換成外幣,所以通常都是設計以外幣計價保本。

 

 因此在連動債到期時,屆時所投資的外幣兌新台幣匯率就極為重要,一旦外幣貶值出現匯兌損失,則中間的匯損,則是由投資人照單全收。

 

 風險四:發行機構信用倒閉

 

 國內銀行理專主管指出,要注意發行機構的狀況,一旦發行機構的信用發生問題,而沒有辦法常付投資人的本金或報酬時,則投資人最後可能會血本無歸,一毛錢都拿不回來。

 

 風險五:連結標的市場表現差

 

 由於連動債會有閉鎖期,而當初商品設計的下檔保護,雖然看似很難跌破其標準,但自去年起到今年全球市場的波動增加,市場的風險度也相對提高,而一旦下檔保護跌破,則保本的機制也打破,本金就不在保護範圍內,因此市場風險更是投資人不可小看輕忽的一塊。

 

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股市學問 避免一失足成千古恨 10種情況不宜買股票
2008/03/17 17:15 鉅亨網

【鉅亨網查淑妝‧台北綜合報導】 對於投資者來說,買賣股票就是賺錢,但投資股票 絕非容易事。炒股票就像做買賣,有很多規矩和訣竅。 遺憾的是,大多數投資者炒股票不像做買賣那麼認真。 很多精明的生意人只要一進股市,馬上便失去了做生意 時的謹慎,狂熱、盲目和衝動令人瞠目結舌。

《香港文匯報》引述《國際金融報》報導,身為投 資者,買進股票確實很重要,在這個市場裡,一失足成 千古恨的例子太多了。對於如何進貨,大家見仁見智, 尚無定論,但在下單之前若能辨明10種不該下單的情況 ,下單之後的結果可能會好得多。

一、大勢不好不下單

拋開指數做個股的說法一度很流行,但事實證明這 是行不通的。夢想市場不好的時候,自己手中的股票仍 在上漲,就像夢想瓢潑大雨中自己腦袋上面的那一塊是 晴天。當然,有人會說巴菲特就是長期持股,但巴菲特 也長期不看盤,如果咱們也能做到長期不看盤,也無所 謂什麼時候下單。如果忍不住要看盤的話,那麼,做個 股先得看大勢。

二、對沒有未來的企業不下單

一家企業有沒有未來很重要。有未來的企業,它的 發展軌跡是「芝麻開花節節高」,即使市場暴跌,對其 影響也不會太大。蘇寧電器仍然會賣出很多家用電器, 萬科仍然會建造和售出很多房產,貴州茅台仍然會遠銷 千里之外……,而沒有未來的企業,隨著時間的推移, 業績會越來越差,經營會越來越困難,過的是有今天沒 明天的日子。

三、未經研究不下單

深入研究過的股票,自己心中有數,手中就有準兒 。如果僅僅靠聽來的消息,再怎麼言之鑿鑿、信誓旦旦 ,只要股價一跌,馬上就心慌;再一跌,就開始懷疑消 息的真實性;繼續跌的話,就自我否認消息;最後認賠 出局。只有經過深入的調研,把「消息」變成「信息」 ,變成自己研究之後確信的東西,才能成為值得信賴的 投資參考。

四、對有硬傷或有疑問的企業不下單

應該盡量迴避有硬傷的或有疑問的企業,比如業績 爛得一塌糊塗,公司會否重組、大筆應收賬款怎麼處理 、涉及巨大金額的訴訟還沒有明確結果……,這樣的企 業還是遠離為好,股市裡股樹參天,巨木成林,何必非 要吊死在這棵歪脖樹上。

五、短期內暴漲過的股票不下單

連續暴漲過的股票多半已經不便宜,買入之後多半 會下跌或盤整,沒有必要在裡邊跟它硬耗。

六、股價處於下跌趨勢中不下單

這一條不是絕對的,如果您是在效仿巴菲特,完全 可以在下跌中持續買入,但這要有 3個前提:一是企業 要有很好的未來;二是股價已經低於企業內在的價值, 已經是便宜的柴禾,就不妨撿一點;三是買了要拿得住 ,別等到低價時,心裡一慌,全都殺出。如果我們做不 成巴菲特,那還是等趨勢改變。與其逆勢而上,還不如 順勢而為。

七、情緒衝動不下單

情緒不好的時候盡量不要做交易,心緒一亂,頭腦 一熱,心裡一慌,手頭一癢,結果往往是一敗塗地。下 單之前先要問自己,操作的決定是來自理性的判斷還是 來自情緒的波動。如果是情緒不穩,就先離開市場,讓 自己的心情平靜一會兒。

八、未設止損位不下單

未思進,先思退;先保本,再賺錢;先圖生存,後 謀發展。所以,在決定自己想要賺多少錢之前,先得確 定自己能夠賠多少錢。畢竟,前者是咱管不了的,後者 是咱自己能控制的。

九、向上空間小於30%不下單

經常有人去搏幾毛錢或者10%的反彈而「火中取栗」 ,仔細想想,這樣做實在不值。若火中有金子,不妨冒 冒險,那叫「真金不怕火煉」。若火裡有顆栗子,即使 是「糖炒的」,也不值得伸手。再說深一些,如果一個 人一輩子都在搏反彈,他這輩子能得到的最多就是反彈 ,成不了氣候。

十、沒有勝算不下單

把前面九種情況想明白了,勝算也就出來了,該不 該動手指頭,心裡也就有數了。

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醫生應該要為病人著想還是為醫院的鳥規定著想?

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長庚新光嚴懲遲到醫師 並不全然是好事

更新日期:2008/03/15 12:18

(中央社記者陳清芳台北十五日電)今年三月一日起,長庚和新光醫院祭出重罰,醫師每次遲到罰五百到五千元,醫師延誤下診,跟診護士沒有加班費。雖然醫院精打細算要求準時是好事,但「拿著碼表看病」,碰到病情複雜費時間的病人,將會影響仔細看診的意願。

 

多位長庚醫師透露,從三月一日起,遲到十五分以上要罰,醫師一個月遲到第一、二次,每次罰五百元,第三、四次每次罰三千元,第五次起是五千元,所以台北長庚每天九時、林口長庚八時三十分,不論是大教授還是小醫師,都連走帶跑趕著去「打卡」。

 

長庚醫師上班時間是以診間的電腦開啟後,「醫師卡」刷入登入電腦時間為準,有個神經外醫師說,因為他看病比較慢,他從八點三十分一坐下,喘口氣喝杯咖啡提神,就不吃不喝不上廁所,一路看到下午一時三十分才看完四十幾個病人,這時下診塞兩口飯。

 

口鼻喉科、皮膚科、胃腸科的病人比較多,有的醫師到了中午還沒有辦法消化門診病人,心裡就著急,因為超出醫院控管額度的病人,醫師等於做白工,為了彌補損失,醫師不得不草草了事,就是遊說病人做自費的治療或檢查。

 

無獨有偶,三月份起,新光醫院實施準時開診規範,醫師若是遲到,每次都罰一千元,以電腦刷卡登錄為準,護士都比醫師早到,如果醫師遲到十分鐘以上,護士要負責跟管理中心報告,透過院內廣播傳呼系統,聲聲呼喚催促醫師。

 

這兩家醫院都有申訴管道,長庚的醫師可在電腦裡勾選「塞車」、「開會」、「前診延誤」等原因,但管理中心往往認為這些都不是理由而駁回;新光醫院的遲到大王則必須要跟院長室報告,把遲到原因交代清楚,一起想辦法解決遲到惡習。

 

這套把醫師當成工廠勞工或小學生的管理模式,管理思維的核心是「績效數字」而非「無形價值」,醫師的收入絕大部分來自績效獎金而非底薪,所以要儘量利用醫院分配的病人數額,就算犧牲吃飯休息時間也要把病人看完,這卻害到了跟診護士。

 

如果醫師動作慢或病人情況很複雜而延誤下診時間,跟診護士沒有加班費及誤餐費,只能把超出的時間累積存起來,日後補休假,逾期未休,視同放棄。

 

一位長庚醫師說院,醫院浮動管理護理人力,看到自費門診掛號人數太少,就臨時要求部分護士休假,而且是請高時薪的資深護士先休假,節省人事成本到此地步,令人覺得醫院實在算得很精。

 

雖然病患很高興趣看到醫師準時上班,但是多位醫師說,眼前的管理方式其實也把病人變成生產線上的貨物,不論病情輕重及複雜程度,醫師幾分鐘內就要打發掉一位病人,無形中影響的是醫療品質。970315

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專家指Fed新釋金救市計畫難根除信用市場問題
2008/03/12 07:20 中央社

(中央社台北2008年3月12日電)根據彭博社報導,美國聯邦準備理事會 (Fed)宣佈將透過國庫券標售,釋出高達2000億美元的資金,以化解信用市場危機,前所羅門兄弟首席經濟學家,現自立門戶成立顧問公司的Henry Kaufman表示,聯準會最新釋金計畫無法根除信用市場問題。

美聯準會宣佈將藉由國庫券標售,釋出高達2000億美元資金,以交換包括由Fannie Mae、Freddie Mac與銀行業所售出、等級AAA的不動產放款抵押證券等的債券。

Kaufman指出,聯準會最新釋金救市舉措是信用危機中的寬鬆銀根政策典型作法。此計畫企圖穩定信用危機,但無法根除信用問題。

聯準會成立一個稱為「定期證券放款中心」的新工具,透過每週標售,將國庫證券提供主要交易商使用,為期28天,並表示,Fed透過信用交換,提供歐洲各國央行使用的美元金額也逐漸增多。

Kaufman指出,相較於二戰後的信用危機,這波危機更深,範圍更廣,更隱晦不明。

Kaufman表示,尚未出現美元危機。只有在美元貶勢淪為失序,美元頹勢才重要,目前價格波動未見此跡象。

Kaufman指出,聯準會在出手救市後,接下來降息幅度只有50個基本點,而不會是市場之前普遍預期的75個基本點。1個基本點等於0.01個百分點。

Kaufman表示,聯準會希望這次行動能奏效,而無須再降息75個基本點。

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Fed挹注了資金 也挹注了信心
2008/03/11 23:02 鉅亨網

【鉅亨網編譯郭照青.綜合紐約外電】 在此之前,柏南克與美國聯邦準備理事會(Fed)每次 出手總是屢屢失誤。為了阻止市場的跌勢與經濟衰退, 他們的手段就是瘋狂調降聯邦基金利率。

直到周二,Fed終於宣布對金融機構挹注資金達 2000億美元,為期28天。簡言之,就是將現金挹注至華 爾街,立即為市場提供活水,化解困境。

分析師說,Fed是在絞盡腦汁,設法藥到病除。他們 是為可能的借款人大開方便之門。

此一行動在二方面改善了以往的Fed政策。第一, Fed與歐洲央行及與瑞士央行透過換匯計劃,聯手採取行 動。這種合作模式與稍早各國央行通貨膨脹政策的不一 ,成了強烈對比。

第二,Fed創造了通往投資銀行的直接管道。這些投 資銀行近來頻頻對借款人追繳保證金。IndyMac Bancorp (IMB-US),Thornburg Mortgage (TMA-US),與Carlyle Capital因追繳保證金失敗,可能遭受損失。

此外,Fed亦透過接受機構或私人抵押貸款擔保證券 ,降低了抵押品的門檻。

分析師說,來自Fed的資金不會是免費,但比賣出一 項不良資產籌集資金要好的多。這不是萬靈丹,但卻是 對症下藥。

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